Per pastarąjį mėnesį 5 000 JAV dolerių už unciją ribą peržengusi aukso kaina rodo rinkos perkaitimą. Su portalu „NEWSROOM IN“ anonimiškai kalbėję Jungtinių Valstijų ir Vokietijos investuotojai šį kainos rekordą aiškina skirtingai. Vieni užtikrintai kalba apie spekuliacinį „burbulą“, kuris esą greitai sprogs. Kita ekspertų grupė įsitikinusi, jog 5 000 dolerių – reali turto vertė, mat „visi kariauja su visais“, tradicinės valiutos sparčiai nuvertėja, o pasitikėjimas pasauline finansų sistema blėsta.
Aukso kainos burbulą pagrindžiantys argumentai
Pagrindine nerimo priežastimi tapo anomaliai greitas kotiruočių šuolis – nuo 2024-ųjų pradžios auksas pabrango daugiau nei 110 procentų. 2026 metų pradžioje į pirkimų maratoną masiškai įsitraukė euforijos apimti smulkieji investuotojai. Tokia tendencija dažniausiai signalizuoja paskutinę rinkos perkaitimo stadiją.
Galimos griūties požymių jau pasirodė 2026 metų vasarį ir kovą. Tuomet fiksuotos staigios techninės korekcijos – per atskiras prekybos sesijas aukso kaina krito 12 procentų.
Fundamentalios augimo priežastys ir JAV valstybės skolos įtaka
Fundamentalaus augimo šalininkai atkreipia dėmesį į kritinę pasaulinės finansų sistemos būklę. Jungtinių Valstijų valstybės skola viršijo 39 trln. dolerių ribą, tad ilgalaikis dolerio stabilumas kelia rimtų abejonių. Mat tokios skolos aptarnavimas reikalauja nuolatinės naujų pinigų emisijos, todėl investuotojai traukiasi iš obligacijų ir perka fizinį turtą.
Situaciją kaitina precedento neturinti centrinių bankų (ypač Kinijos ir Indijos) paklausa. Siekdami diversifikuoti rezervus, jie per metus nuperka per 1 000 tonų aukso. Šiame kontekste auksas tampa bene vieninteliu turtu, galinčiu apsaugoti kapitalą nuo sisteminės krizės ir krintančio pasitikėjimo valstybių skolomis.
Auksas prieš bitkoiną: skirtinga apsaugos prigimtis
2026 metais galutinai „išsisinchronizavo“ aukso ir bitkoino rinkos. Nors abu aktyvai vadinami apsauginiais, šį vaidmenį jie atlieka skirtingai. Karų ir sankcijų laikotarpiais auksas išlieka „saugiu uostu“. Tuo tarpu bitkoinas elgiasi kaip itin pelningas turtas, jautriai reaguojantis į atspausdintų pinigų perteklių finansų sistemoje.
| Parametras | Auksas (tradicinis) | Bitkoinas (skaitmeninis) |
| Reakcija į krizę | Auga kylant karo ar sankcijų grėsmei | Dažnai krenta kartu su akcijų rinka |
| Kintamumas | Žemas (svyravimai 1–2 proc. per dieną) | Ekstremalus (10 proc. kritimai per kelias valandas) |
| Pagrindinis variklis | Centrinių bankų paklausa ir geopolitinė rizika | Kapitalo įplaukos į ETF fondus ir rizikos apetitas |
| Koreliacija | Neigiama su doleriu ir akcijomis | Aukšta su S&P 500 indeksu ir IT sektoriumi |
Paaštrėjus konfliktams Artimuosiuose Rytuose, auksas atnaujindavo istorinius maksimumus. Tuo tarpu bitkoinas buvo masiškai išparduodamas, mat investuotojai siekė atsisakyti rizikingų pozicijų ir grįžti prie grynųjų pinigų.
Kainų dinamika per dešimtmetį (2016–2026 m.)
Per pastarąjį dešimtmetį iš konservatyvaus įrankio auksas virto pelningumo lyderiu ir pabrango daugiau nei 4,5 karto. Bendras augimas siekė apie 269 proc. – tai gerokai viršija per šį laikotarpį susikaupusią dolerio infliaciją.
| Metai | Vidutinė / maks. kaina (USD/uncija) | Esminis įvykis |
| 2016 m. | ~1 250 dolerių | Atsigavimo po nuosmukio pradžia |
| 2018 m. | ~1 300 dolerių | Stabilumas JAV ir Kinijos prekybos karų fone |
| 2020 m. | ~1 900 dolerių | COVID-19 pandemija: pirmą kartą peržengta 2 000 dolerių riba |
| 2022 m. | ~1 800 dolerių | Kintamumas dėl didėjančių JAV Federalinio rezervo palūkanų normų |
| 2024 m. | ~2 500 dolerių | Rekordiniai centrinių bankų pirkimai |
| 2025 m. | ~4 400 dolerių | Perėjimas į augimo „superciklo“ fazę |
| 2026 m. (dabartiniai) | ~5 100 – 5 600 dolerių | Istorinis pikas – 5 626 doleriai (2026 m. sausio 29 d.) |
Reziumuojant, dabar aukso rinka atsidūrė galingos fundamentalios valstybių paklausos ir pavojingo privačių asmenų spekuliacinio ažiotažo susidūrimo taške. Iki 39 trln. dolerių išaugusi JAV valstybės skola pavertė auksą kone vieninteliu patikimu turtu norint išsaugoti santaupas ilguoju laikotarpiu. Vis dėlto, po audringo ralio iki 5 600 dolerių, gilios korekcijos rizika trumpuoju laikotarpiu išlieka ekstremaliai didelė.
