Экономика России находится в стадии «технической стагнации». Об этом заявил глава Сбербанка Герман Греф на Восточном экономическом форуме (ВЭФ. По его словам, замедление роста ВВП, наблюдаемое во втором квартале, а также в июле и августе, говорит о приближении к «нулевым отметкам». Греф назвал снижение ключевой ставки одним из главных факторов для оживления экономики, однако отметил, что текущие прогнозы по ставке (около 14% к концу года) недостаточны. По его мнению, для роста экономики ставка должна быть 12% и ниже.
Схожее мнение высказал и президент Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Александр Шохин, который считает, что для российской экономики приемлемой будет ставка в 10–12% уже в следующем году. Это заявление прозвучало на фоне недавнего снижения ключевой ставки Центробанком РФ, который впервые за три года опустил её с 21% до 20%, а затем до 18%.
Министр экономического развития РФ Максим Решетников также признал «охлаждение экономики», предупредив, что это приведёт к накопленным убыткам предприятий и отсрочит возвращение к инвестиционному росту.
Что такое «техническая стагнация»?
Термин «техническая стагнация» является выдуманным, или, точнее, это разговорное выражение, а не официальный экономический термин. В академической и финансовой среде для описания подобного состояния экономики чаще используются другие понятия:
☛ Стагнация: В широком смысле — это состояние экономики, при котором наблюдается нулевой или крайне медленный экономический рост, высокий уровень безработицы и стагнация производства.
☛ Рецессия: Официально определяется как снижение ВВП в течение двух или более кварталов подряд.
☛ Стагфляция: Это более сложный феномен, сочетающий в себе стагнацию (низкий экономический рост) и высокую инфляцию.
Герман Греф, вероятно, использовал выражение «техническая стагнация» для описания ситуации, когда экономика ещё не вошла в полноценную рецессию, но уже демонстрирует явное замедление и топчется на месте, находясь на грани отрицательного роста.
NEWSROOM IN напоминает, что периоды стагнации или близких к ней состояний переживали многие страны:
☛ Япония (1990-е годы): Этот период известен как «потерянное десятилетие». После краха финансового пузыря в начале 90-х годов экономика Японии вошла в длительный период низкого роста, дефляции и стагнации.
☛ США (2000-е годы): После кризиса доткомов в начале 2000-х и перед мировым финансовым кризисом 2008 года экономика США переживала периоды медленного роста, что привело к разговорам о «японском сценарии».
☛ Еврозона: Некоторые страны Евросоюза, особенно после мирового финансового кризиса 2008 года, сталкивались с периодами стагнации. Например, рост экономики в некоторых южных странах Еврозоны оставался крайне низким на протяжении многих лет, что усугублялось проблемами с долговым кризисом.
Экономические вызовы России
Заявления о стагнации прозвучали на фоне серьезных экономических вызовов для России. По оценкам экспертов, после пикового роста в прошлом году, вызванного преимущественно военными расходами, в этом году темпы роста ВВП снизились до 2%.
Половина государственного бюджета РФ в 2025 году направляется на военные расходы, при этом 62% из них засекречены. Траты на армию и производство оружия выросли втрое с начала полномасштабного вторжения в Украину. Эти огромные расходы ложатся тяжёлым бременем на экономику и приводят к рекордным показателям дефицита бюджета, который в 2025 году достиг 4,9 трлн рублей.
Также на экономику России все сильнее влияют международные санкции и успешные удары украинской армии по объектам военной инфраструктуры, а также топливного сектора.
