Народный банк Китая (НБК) резко активизировал масштабирование цифрового юаня (e-CNY), переводя проект из плоскости розничных пилотов в статус обязательного элемента государственной финансовой инфраструктуры. По данным агентства Reuters, совокупный объем операций в системе e-CNY на конец ноября 2025 года достиг отметки в 16,7 триллиона юаней. Несмотря на то, что цифровой юань пока уступает традиционным платежным инструментам вроде UnionPay (279 трлн юаней в 2025 году) и частным гигантам Alipay и WeChat Pay, Пекин перенаправляет e-CNY в сферы, где государство способно директивно сформировать гарантированный спрос: бюджетные выплаты, цепочки поставок и международные расчеты.
Переход к депозитной модели и расширение сети операторов
Ключевой технологический и юридический разворот в судьбе проекта произошел 1 января 2026 года, когда вступил в силу обновленный план НБК по управлению цифровым юанем. Новая схема фактически трансформировала e-CNY из цифрового аналога наличных денег (M0) в конструкцию, близкую к депозитной модели. Этот шаг позволил коммерческим банкам учитывать цифровой юань в своих балансовых показателях и оценке депозитной базы, что резко повысило их мотивацию к внедрению инструмента.
Дополнительный институциональный импульс проект получил в апреле 2026 года, когда регулятор расширил круг уполномоченных операторов e-CNY до 22 коммерческих банков. Расширение пула финансовых организаций упростило интеграцию цифровой валюты в корпоративные продукты. На этом фоне банки КНР начали получать как формальные экономические стимулы, так и неформальные указания от властей по принудительному наращиванию объема операций в e-CNY.
Внедрение смарт-контрактов в госсектор и целевой контроль
Внутри страны монетарные власти КНР начали тестирование более сложных программируемых механизмов на базе технологии “умных контрактов”. Данные алгоритмы позволяют автоматически осуществлять транзакции при наступлении строго заданных условий, что минимизирует риски нецелевого использования средств. В ряде регионов местные администрации уже начали использовать e-CNY для выплаты заработных плат бюджетникам и проведения медицинских перечислений.
Технологическое преимущество e-CNY заключается в абсолютной прослеживаемости транзакций, что позволяет применять его в пилотных проектах для решения следующих задач:
- Борьба с мошенничеством: Проверка эффективности распределения средств в системе государственного медицинского страхования.
- Зеленая экономика: Точное отслеживание и верификация транзакций при оплате экологически чистой (“зеленой”) электроэнергии.
- B2B-логистика: Автоматизация расчетов с поставщиками и целевое финансирование госорганами конкретных подрядных обязательств.
Трансграничный контур и платформа международных расчетов mBridge
Внешний контур проекта e-CNY приобретает для Пекина стратегическое значение на фоне геополитической нестабильности и расчетных рисков. Китайские финансовые власти рассматривают цифровую валюту как резервный страховочный механизм на случай перебоев в доллароцентричной системе SWIFT. Банки КНР активно стимулируют к запуску трансграничных продуктов на базе e-CNY, включая выдачу кредитов, оформление аккредитивов и векселей, ориентированных на торговые пути инициативы “Один пояс — один путь”.
Центральным элементом этой стратегии в Шанхае стала платформа mBridge — мультивалютный проект, напрямую связывающий центральные банки и финансовые институты Китая, Гонконга, Таиланда, ОАЭ и Саудовской Аравии. Данная площадка позволяет проводить прямые международные расчеты в обход западной корреспондентской сети. Пекин фактически выстраивает собственный финансово-технологический стандарт, конкурирующий с подходом США, где администрация Дональда Трампа делает ставку на частные стейблкоины и выступает против создания американского аналога CBDC.
Ограничения международной экспансии китайского стандарта
Несмотря на высокую технологическую готовность, международное распространение e-CNY сталкивается с жесткими инфраструктурными ограничениями. Зарубежные контрагенты пока не проявляют достаточного интереса к интеграции в систему. По оценкам профильных участников рынка, китайская платформа остается жестко привязанной к внутренней банковской системе КНР, что снижает ее удобство для иностранных пользователей. В силу этих факторов экспансия цифрового юаня в странах АСЕАН и на других приоритетных направлениях будет носить постепенный характер.