В Европе на рынке недвижимости образовался пузырь, который может привести к финансовому краху многих его игроков, как в 2008 году. Как пишет издание Bloomberg, «проверка реальности начнется в ближайшие недели, когда кредиторы по всей Европе получат результаты оценки на конец года. Значительное снижение оценки грозит нарушением кредитных ковенантов, вызывая чрезвычайные меры финансирования от принудительных продаж до закачки свежих денег».
Специалисты агентства предполагают, что снижение цен на коммерческую недвижимость и падения выручки девелоперов, может стать триггером для начала банкротства банков. Общая сумма всех кредитов и долгов девелоперов по рынку ЕС и Великобритании превышает 1,9 трлн евро, что сопоставимо с размером экономики Италии. Из них около 390 млрд евро или примерно 20% предстоит погасить уже в 2023 году.
Издание сообщает, что по итогам 2022 года стоимость коммерческой недвижимости Великобритании снизилась на 13% год к году, а по прогнозу Goldman Sachs в 2023 году может сократиться еще минимум на 20%.
В Швеции в прошлом году из-за снижения цен на недвижимость девелоперы и компании-владельцы потеряли около 30% стоимости своих активов. По прогнозам, в этом году в стране цены в этом сегменте экономики могут упасть еще на 20%. Это стало головной болью шведских регуляторов: местное управление финансового надзора неоднократно предупреждало о рисках, связанных с долгами по коммерческой недвижимости.
По данным JLL, немецкий индекс финансирования недвижимости (DIFI) к началу декабря 2022 года показал минус 69,7 пунктов, хотя год назад он, напротив, вырос на 10,7 пунктов.
Bloomberg считает, что у облигаций, выпущенных компаниями этого сегмента, самый высокий риск дефолта. Эра легких денег для сегмента недвижимости закончилась и стоит вспомнить начало мирового кризиса 2008 года, когда обвал рынков спровоцировала ситуация с недвижимостью в США.
